http://www.luckybroker.org/les دروس برنامج لاكي بروكر,دروس التحليل الفني , برنامج لاكي بروكر , إشارات الدخول والخروج ووقف الخسارة , التجميع والتصريف http://www.saphplesson.org ar ابوعبدالله 2009-05-25 شرح برنامج لاكي بروكر http://www.luckybroker.org/les/lesson-48-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-48-1.html#comments

http://www.luckybroker.org/index.php?action=pages&id=4]]> ابوعبدالله 2009-05-15 موجات اليوت Elliot Waves http://www.luckybroker.org/les/lesson-47-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-47-1.html#comments نظريات للتحليل الفني



توجد ثلاث نظريات في التحليل الفني, وهي النظريات التالية:



1. نظرية داو جونز, وهي من أقدم النظريات.
2. نظرية إنسحابات فيبوناتشي ( وتسمى كذلك تراجعات, أو تصحيحات فيبوناتشي).
3. نظرية موجات إليوت.



نظرا للتراجع في مجمل الشركات المدرجة في سوق دبي ويتضح لنا ذلك من خلال تراجع مؤشر سوق دبي, وجدت أنه من المفيد أن أعرض نظرية من هذه النظريات يمكن أن تكون فيها الفائدة للجميع, خصوصا أنها تتعلق بالحالة التي يمر فيها السوق. هذه النظرية هي نظرية إنسحابات فيبوناتشي, فعلى بركة الله.



نظرية إنسحابات (تراجعات) فيبوناتشي:



من هو فيبوناتشي؟

فيبوناتشي, هو عالم رياضيات إيطالي, اسمه الحقيقي ليوناردو بيزانو ويعرف بكنية فيبوناتشي, ولد في مدينة بيزا الإيطالية في سنة 1170 م. وتوفي في نفس المدينة في سنة 1250 م وهي مدينة اشتهرت ببرجها المائل المسمى برج بيزا المائل. كان أبوه ويدعي جويليلمو ( Guilielmo) تاجرا عمل في وظيفة دبلوماسية كممثل لتجار بيزا في مدينة بيجايا الجزائرية وهي إحدى أجمل مدن الجزائر التي تقع في منطقة بين البحر والجبال على ساحل البحر الأبيض المتوسط , وقد كانت كغيرها من مدن ودول البحر المتوسط تربطها علاقات تجارية مع جمهورية بيزا.

تلقى فيبوناتشي تعليمه في مدرسة الرياضيات في هذه المدينة الجزائرية, وقد كان علم الرياضيات علما متطورا يحظى باهتمام كبير من قبل العرب, وقد سمحت له مهنة أبيه في التجوال بين مدن ودول البحر الأبيض المتوسط في البداية كتلميذ, ثم بعد ذلك في مهمات تجارية في كل من مصر, وسوريا, واليونان وصقلية , وقد تمتع التجار في ذلك الزمان بحق التنقل بحرية لأنهم كانوا يتمتعون بحصانة أتاحت لهم فرصة عظيمة في التنقل بين المدن التجارية, وهو الأمر الذي ساعد فيبوناتشي على التعرف على الميزات الهائلة التي يقدمها هذا العلم في الكثير من أمور الحياة.

عاد فيبوناتشي في سنة 1200 م. إلى وطنه الأم إيطاليا, وإلى مدينته بيزا, وهناك كتب كتبه الأربعة التي اشتهرت فيما بعد حيث نقل وأحيا من خلال هذه الكتب الرياضيات القديمة, وأضاف إليها من علمه الشيء الكثير. علما أن فيبوناتشي عاش في فترة زمنية لم يكن قد اكتشفت فيه الطابعة بعد, لهذا كان يكتب كتبه باليد, والطريقة الوحيدة لنسخها كانت من خلال إعادة كتابتها مرة أخرى.

كتاب (Liber Abaci) ألف في سنة 1202:

قال فيبوناتشي في هذا الكتاب أنه تعلم في مدرسة الرياضيات ولأول مرة الرموز الهندية التسعة ( وهي في الأصل عربية) من خلال مدرسين متميزين يملكون معرفة كبيرة بهذا الفن وهو الأمر الذي أسعده وسلب لبه وجعله شغوفا بعلم الرياضيات حتى وجد فيه سعادته أكثر من أي شيء آخر.

من الواضح في هذا الكتاب تأثر فيبوناتشي بالثقافة العربية , وذلك لأنه كتب الكثير من الأرقام من اليمين إلى اليسار على عادة العرب في الكتابة.

في الفصل الأول من هذا الكتاب قدم فيبوناتشي الأرقام الهندية العربية من خلال النظام العشري ألذي يبدا من الصفر وحتى الرقم 9, والتي عرفت بشكل واسع تحت اسم نظام العد العربي أو العشري ( Algorism) , ومن المؤكد أن الكثير من القضايا والمسائل التي ناقشها فيبوناتشي في هذا الفصل كانت مشابهة لتلك التي عرضت من خلال المصادر العربية.

ويبدأ الفصل الأول من الكتاب من خلال الجملة التالية:

هذه هي الأرقام الهندية التسعة: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9 ومع هذه الأرقام التسعة, ومع الرمز 0 (صفر) وهو عربي ويسمى ( Zephirum ) , يمكن كتابة ووصف أي رقم.

وترجع أهمية هذا الأمر إلى صعوبة استخدام الأرقام الرومانية في العد والحساب لأنها طويلة وتزيد من صعوبة الأمر, هذا إذا علمنا أن الرياضيات تحتاج ولاشك إلى قدرات خاصة لا تتوفر لدى الكثيرين.

في الفصل الثاني من الكتاب ناقش فيبوناتشي الكثير من المسائل التي كانت تهم تجار بيزا, مثل أسعار البضائع, طريقة حساب أرباح العمليات التجارية, وكيف يمكن تحويل العملة المستخدمة في دول البحر المتوسط.

وفي الفصل الثالث, قام فيبوناتشي بحل الكثير من المسائل الرياضية, إلا أن أشهرها مسألة كانت السبيل إلى اكتشاف ما أصبح يسمى فيما بعد بأرقام فيبوناتشي, وهي السبب في شهرة فيبوناتشي لدى قطاع كثير من الناس.

يجب أن نفهم أنه في ذلك الزمن, كان من الشائع أن تقوم التحديات والمنافسات في بيزا , وبمباركة من الإمبراطور فر يدريك الثاني في حل بعض المسائل الحسابية, وفي تلك الأثناء تم عرض المسألة الشهيرة التي كانت السبب في اكتشاف أرقام فيبوناتشي ومن ثم نسب فيبوناتشي.

المسألة:

كان الهدف من المسألة اكتشاف سرعة إنجاب الأرانب لو توفرت لها الظروف الملائمة, وقد نوقشت هذه المسألة في سنة 1202.

نص المسألة الرياضية:

لو أن رجلا قام بوضع زوجين من الأرانب في مكان محاط بجدار من كل الجوانب. كم زوج من الأرانب يمكن أن ينتج من هذين الزوجين في السنة؟ بافتراض أن في كل شهر ينتج كل زوج من الأرانب زوج آخر فقط , وبافتراض أن إنتاج كل زوج يبدأ من الشهر الثاني, وبافتراض أنه لن يموت أي زوج من الأرانب طوال هذه المدة؟

الحل:

النتيجة التي عرضها فيبوناتشي كانت الأرقام المتتالية التالية:

1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55,........الخ . هذا الترتيب والذي هو عبارة عن أن كل رقم يمثل جمع الرقمين السابقين له, أثبت فيما بعد أنه سلسلة من الأرقام المتسلسلة التي كانت ذات فائدة عظيمة في الكثير من الاستخدامات الرياضية والعلمية المختلفة. وعرفت هذه الأرقام فيما بعد بأرقام فيبوناتشي.

قام فيبوناتشي بنشر نسخة ثانية من كتابه في سنة 1228 حيث عرض فيها حل الكثير من المسائل الرياضية.

من الكتب الأخرى التي كتبها ونشرها فيبوناتشي كتابه ( Practica Geometriae) ألذي عني بحل الكثير من المسائل الرياضية في فصوله الثمانية.

وفي سنة 1225 قام فيبوناتشي بنشر كتابه المسمى ( Liber Quardratorum) والذي يعتبر تحفة مدهشة , وبالرغم من أن هذا الكتاب لم يكن السبب في شهرة فيبوناتشي , إلا أنه يعتبر أكثرها قيمة , وإسم الكتاب يعني كتاب المربعات (Book of Squares) وهو عدد من النظريات التي قامت بإختبار الكثير من المسائل الرياضية الهامة ومن ضمنها كيفية الحصول على المضاعف الثلاثي لفيثاغورس.

ونقطة أخيرة مهمة هنا قبل أن نبدأ بالتركيز على خطوط تصحيحات فيبوناتشي, وهي أن أرقام فيبوناتشي المتسلسلة يمكن استخدامها في التحليل الفني من خلال أربع طرق رئيسية, وهي:

1. خطوط تراجعات , تصحيحات فيبوناتشي.
2. قوس أو دوائر فيبوناتشي.
3. مراوح فيبوناتشي.
4. مناطق الوقت لفيبوناتشي.





سنقوم بشرح كل طريقة من الطرق الثالاث الأخيرة في وقته,

وسوف نركز في هذا الدرس على



الطريقة الأولى وهي تحديد خطوط (تراجعات, إنسحابات, تصحيحات )

فيبوناتشي..



إنسحابات (تراجعات ) فيبوناتشي:





تعتبر خطوط نسب تصحيحات فيبوناتشي من الأدوات الشهيرة في التحليل الفني التي يستخدمها المحللين وهي تستند على الأرقام التي أكتشفها فيبوناتشي في حله للمسألة الشهيرة السابقة والتي عرضها في كتابه الأول فيما بعد. لكن المهم في هذه المسألة ليست الأرقام نفسها بل العلاقة الرياضية والتي عبر عنها من خلال نسب محددة تظهر العلاقة الرياضية بين سلسلة الأرقام.

في التحليل الفني تستخدم تراجعات فيبوناتشي من خلال تحديد نقطتين رئيسيتين في الحد الأقصى من المخطط, وهما في العادة قمة رئيسية وقاع رئيسية في المخطط, ومن ثم تقسيم المسافة العمودية بين هاتين النقطتين من خلال إستخدام نسب فيبوناتشي الأشهر وهي : 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8% و 100%. وما أن يتم هذا تقسيم وتحديد هذه النسب في المخطط حتى يتم رسم خطوط أفقية لتستخدم فيما بعد كمستويات دعم ومقاومة محتملة.

أرقام ونسب فيبوناتشي:

أرقام فيبوناتشي هي:

0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 , 233, 377, 610.........إلى مالا نهاية.

كل رقم من هذه الأرقام في هذه السلسلة هو نتيجة جمع الرقمين السابقين له في هذه السلسلة, مثال:

0 + 1 = 1
1 + 1 = 2
2+ 1 = 3
3 + 2 = 5
5 + 3 = 8
8 + 5 = 13
13 + 8 = 21

وهكذا مع بقية النتائج.

المهم هنا ليست الأرقام بحد ذاتها, لكن العلاقة الرياضية بين هذه الأرقام, وأحد أهم الميزات الرائعة لهذه الأرقام المتسلسة, هو أن كل رقم هو تقريبا 1.618 مرة أعظم من الرقم الذي يسبقه, هذه العلاقة العامة بين هذه الأرقام هي الأساس الذي تم من خلاله إكتشاف نسب فيبوناتشي.



كيف تم الحصول على نسب فيبوناتشي؟

النسبة الذهبية (61.8%) ( Golden Mean- The Golden Ratio) :

نسبة فابيوناتشي الرئيسية وهي 61.8% يشار إليها أحيانا بالنسبة الذهبية, أو المتوسط الذهبي, وهي نتيجة قسمة رقم واحد في هذه السلسلة بالرقم الذي يليه, مثال:

8 / 13 = 0.6153 و 13 / 8 = 1.625

1.625 * 0.6153 = رقم 1

55 / 89 = 0.6179 و 89 / 55 = 1.618

1.618 * 0.6179 = رقم 1

مثلا وجد أن نسبة رقم واحد إلى الرقم الذي يليه في الارتفاع, يكون دائما 61.8 إلى 100.

عندما تقوم مثلا بقسمة رقم, بالرقم الذي يسبقه, تجد أن النتيجة دائما تكون 161.8 إلى مائة, وإذا قمت بضرب نسبة 1.618 ب 0.618 سوف تكون النتيجة دائما الرقم 1.

النسبة 23.6% :

هي نتاج قسمة رقم واحد في السلسة بالرقم الثالث على يسار الرقم

0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144

8 / 34 = 0.2352 أي 23.6

النسبة 38.2% :

هي نتاج قسمة رقم واحد في السلسلة بالرقم الثاني على يسار الرقم

0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144

55 / 144 = 0.3819 أي 38.2

بالإضافة إلى ذلك , يستخدم الكثير من المحللين نسبة 50% وكذلك نسبة 78.6% . نسبة 50% ليست في الحقيقة إحدى نسب فيبوناتشي, لكنها تستخدم من قبل المحللين لأنه من الصعوبة أن يستمر السهم في نفس المسار متى ما أكمل نسبة تراجع بقدر 50%.



ماهي أهمية هذه النسب؟

لسبب ما مجهول, وجد أن هذه النسب تلعب دورا هاما في سوق الأوراق المالية كما هو الحال في الطبيعة, ويمكن استخدامها في تحديد النقاط الحرجة التي يحتمل أن تتراجع عندها أسعار الأسهم, وقد أثبتت التجارب أن السعر كلما لامس إحدى هذه النقاط يعود مرة أخرى للاتجاه السابق للسهم.

وفي الطبيعة كانت أرقام فيبوناتشي تثير الكثير من الاهتمام, على سبيل المثال لا الحصر: وجد أن بعض فروع النباتات تنمو بطريقة معينة تتوافق وأرقام فيبوناتشي, وجد أن الزهور مثلا في الغالب لها بتلات تتناسب مع أرقام فيبوناتشي, مثلا زهرة الربيع (Daisy) وجد أنها من الممكن أن يكون عدد بتلاتها 34, 55, أو حتى 89 بتلة.

في الحقيقة عندما نشرت هذه الأرقام أول مرة, إعتقد البعض إنه حصل على رقم ألله, هذا لأنهم وجدوا أن هذه النسب تتكرر في الكثير من أشكال الحياة.

وقد تم اكتشاف مثلا أن كل شيء تقريبا له بعد نسبي يلتزم بالنسبة 1.618, وكذلك بالنسبة المقابلة لها وهي 0.618, هذا البعد النسبي يعرف كما ذكرنا سابقا بالنسبة الذهبية, أو المتوسط الذهبي, وقد وجد أن كل شيء في الحياة له بعد نسبي له علاقة بالنسبة 1.618, ويبدو أن هذه النسبة لها علاقة بالبنية الأساسية لأي وحدة بناء أو خلية في العالم.

إذا كنت غير مقتنع حتى هذه اللحظة بأهمية هذه النسبة, نرجو منك أن تقوم بهذه التجارب:

خذ النحل على سبيل المثال, لو قمت بقسمة إناث النحل على ذكر النحل في أي خلية نحل سوف تجد أن النسبة هي 1.618. عجيب فعلا أليس كذلك! نفس هذه النسبة يمكن أن نجدها في أي الكثير من العلاقات في الطبيعة.



هل مازلت تشكك في أهمية هذه النسبة؟

قم بهذا الإختبار: قس المسافة بين كتفك و أصابع يدك, ومن ثم قسم الرقم الناتج بناتج المسافة بين مرفقك و أصابع يدك. أو قم بقياس المسافة بين رأسك و وقدمك, وقسم الناتج على ناتج المسافة بين السرة و القدم, سوف تجد أن النتيجة تقترب من نسبة 1.618, يبدو إذا أن هذه النسبة الذهبية لايمكن أن نتجنبها أو أن نغفل حظورها الطاغي في حياتنا.

كيف نستخدم نسب تراجعات فيبوناتشي في التحليل الفني؟

تعتبر تصحيحات فيبوناتشي من أهم الأدوات التي تعين المحلل في تحديد مستويات الدعم والمقاومة, وتقوم فكرتها على أساس أن كل طور صعود لابد وأن يعقبه تصحيح بنسب معينة, وأن كل طور هبوط لابد وأن يعقبه تصحيح بنسبة معينة, والتصحيح هنا هو أن يتخذ السهم إتجاها معاكسا للإتجاه العام للسهم.

إذا خطوط فيبوناتشي تعتبر هامة جدا في تحديد مستويات الدعم والمقاومة في عملية التصحيح, وبالتالي تمثل فرصة ذهبية للمحلل في تحديد نقاط الدخول والخروج للإستفادة القصوى من عمليات التصحيح.

المحلل الفني يريد عند إستخدامه لخطوط فيبوناتشي أن يعلم درجة التصحيح, هل هي 23.6% , 38.2 % , 50% , 61.8%, أم 100%



ماهو مقدار الإتجاه الذي يعقبه تصحيح؟

في الحقيقة الاتجاه يمكن أن يكون طويلا باستخدام المخطط الأسبوعي أو اليومي, أو يمكن أن يكون مجرد قاع و قمة في مخطط الساعة, وبالتالي لا يقتصر استخدام إنسحابات فيبوناتشي على الحركات الطويلة, بل يمكن استخدامها أيضا على مدى قصير جدا كساعة مثلا, لكن كلما طال زمن الاتجاه كلما كان تأثير تراجعات فيبوناتشي أقوى وأصدق وأكثر موثوقية والبعض يفضل أن يكون الاتجاه بين عشرة أيام وحتى 45 يوما.



كيف نرسم خطوط فيبوناتشي؟

يمكن رسمها يدويا على المخطط, ويمكن إستخدام البرامج التي تشتمل على خطوط تراجعات فيبوناتشي من ضمن أدوات التحليل الفني.

الرسم اليدوي:

1. عليك أولا طباعة مخطط لشركة ما من شركات السوق.

2. حدد أقصى قمة, وحدد أقصى قاع.

3. قم برسم خط أفقي يمر على القمة, وخط أفقي آخر يمر على القاع.

4. ثم قم بحساب المسافة بين القمة والقاع.

5. ثم قم بوضع نسب فيبوناتشي الرئيسية بتسلسل يبدأ من 23.6% , 38.2 % , 50% , 61.8%, أم 100%ز

6. إذا كان السهم في طور صعود ثم حدثت حركة تصحيحية, نقوم بوضع النسب من الأعلى إلى الأسفل, أما إذا كان السهم في طور هبوط ثم حدثت الحركة التصحيحية نقوم بوضع النسب من الأسفل إلى الأعلى بدا من النسبة الأولى وحتى آخر نسبة.





الرسم باستخدام برنامج التحليل تكر تشارت:

1. ضع المخطط على المخطط العمودي أو البار تشارت, وذلك من خلال لائحة الخيارات التي تضهر في القسم العلوي على يسار المخطط , قم باختيار خيار إظهار الأسعار, ومن ضمن اللائحة اختر الخيار الثاني أو الثالث وهو ما يسمى بالمخطط العمودي.

2. راجع المخطط لأزمنة مختلفة, شهر, ثلاثة أشهر, ستة أشهر, وحتى سنة . ويتم ذلك من خلال اختيار عرض, ثم تختار من ضمن اللائحة خيار ضبط الرسم البياني.

3. حاول أن تحدد فترة زمنية واضحة, واتجاه السهم في هذه الفترة , وهل هو طور صعود أم طور هبوط.
4. حدد أقصى قمة, وحدد أقصى قاع في الطور.

5. ثم ومن خلال نفس لائحة الخيارات التي تضهر في القسم العلوي على يسار المخطط , قم باختيار خيار الرسم الفني, ثم إختر من اللائحة خيار إنسحابات فيبوناتشي ( Fibonacci Retracements).

6. سوف تضهر لك يد تحمل قلم, ضع هذه اليد من نقطة انطلاق الاتجاه الحالي للسهم, سواء كان السهم في طور صعود, أم كان في طور هبوط.

7. ثم عدل من المخطط من خلال سحب المخطط إما إلى اليسار أو إلى اليمين حتى تضهر لك الأرقام والخطوط واضحة, بإمكانك تعديل حجم وشكل الخطوط كيفما شئت. بشرط أن يكون خط الصفر وخط المائة على النقطتين التين تشكلان القمة والقاع التي تم اختيارهما سابقا كنقطة البداية والنهاية لاتجاه السهم العام.

8. وفي كلا الطورين ( الصعود أو الهبوط ), يجب أن يبدأ الرسم من النقطة الذي بدأ منها الاتجاه.

إن كان السهم في طور صعود, يتم رسم الخطوط من الأسفل أي من القاع إلى الأعلى أي إلى القمة, وتكون نقطة الصفر في الأعلى ونقطة المائة في الأسفل.

وإن كان السهم في طور هبوط, نقوم برسم الخطوط من اعلى أي من القمة إلى الأسفل أي إلى القاع , بحيث تكون نقطة الصفر في الأسفل, ونقطة المائة في الأعلى.

ويجب أن نعلم أننا يمكن أن نرسم خطوط تراجعات فيبوناتشي على مختلف المخططات, وعلى مختلف القمم والقيعان, أي أننا في المخطط الواحد يمكن لنا أن نرسم أكثر من نموذج لخطوط إنسحابات فيبوناتشي, لكن كلما كان المخطط أكبر ( أسبوعي أو يومي) كلما كان أكثر موثوقية, وكلما كانت المسافة بين القمة والقاع أطول كلما كان أكثر موثوقية كذلك.





ويشترط عند رسم خطوط إنساحابات فيبوناتشي التالي:

1. أن لايكون إتجاه التصحيح قد كسر, ويتم كسره إذا إخترق السهم نسبة فيبونتشي الذهبية 61.8. لأنه عندها يكون إتجاه التصحيح قد إنتهى, وبدأ السهم طور جديد. لهذا تستمر عملية التصحيح حتى يخترق السهم النقطة 61.8 , بعد ذلك يمكن أن نطلق على هذا الحدث إختراق.

لكن بعض المحللين يفضلون إعتبار نقطة الإختراق هي النقطة 100, ولايعتبرون أن السهم غير مساره إلا إذا كسر السهم هذه النقطة ونزل أسفل منها.

2. أن لايتجاوز السعر نقطة الصفر ونقطة المائة, لأنه إذا تجاوزهما سوف لن تكون النسب دقيقة لهذا يجب ان نرسم الخطوط بحذر وروية.


أقوى نسب فيبوانتشي:

تعتبر خطوط النقاط 38.2 % , 50% , 61.8%, أقوى خطوط فيبوناتشي, بينما تمثل النقطة 61.8% أقوى النقط على الإطلاق.

ملاحظات هامة:

1. لاتستخدم خطوط فيبوناتشي إلا عند وصول سعر السهم لمستوى النقطة 23.6.

2. إذا مثل مستوى 23.6 مستوى مقاومة, فمن المحتمل أن يتم اختراق مستوى 38.2 بشكل أسرع, وقد لا يستغرق الأمر أكثر من محاولة أو اثنتان, أما إذا تم اختراق مستوى 23.6 بسهولة, عندها من المحتمل أن يشكل مستوى 38.2 مستوى مقاومة قوي.

3. يفضل أن ترسم خطوط فيبوناتشب بإستخدام مخطط البار لأنه أكثر وضوحا في تحديد بداية نقاط القمة والقاع.

4. في حال إختراق النقطة 100% مثلا, يمكن أن نعرف حدود الإتجاه القادم ونتوقع أن يكون بنسبة 25% من نسبة التصحيح على أقل تقدير, مثلا إذا كان التصحيح لعشر نقاط, فإن إختراق مستوى 100% قد يحصل ل 2.5% نقطة مقبلة على أقل تقدير.

5. في حال إخترق السهم مستوى 100% أو 0% مثلا, تنتهي العملية وتعتبر كل الخطوط لاغية, لأن الإتجاه يكون قد تغير. عندها تعتبر النقطة 100 أو 0 نقاط دعم ومقاومة. لهذا إذا حدث وأن صحح السهم ثم عاد وإخترق النقطة 100 أو 0 سواء في الإتجاه السابق للسهم, أم في إتجاه التصحيح, عندها يمكن لنا أن نرسم خطوطا جديدة لأن السهم يكون عندها قد شكل قمة أو قاع جديدة.


التطبيق العملي الأول:

1. سوف نضع هنا رسم لخطوط تصحيحات فيبوناتشي لمؤشر سوق دبي, وكذلك لحركة بعض الشركات في هذا السوق, وفقا لآخر البيانات المتاحة بتاريخ 19 نوفمبر 2005.

2. وإذا كان عندي وقت, سوف أضع أيضا مخططات أخرى باستخدام خطوط الاتجاه في تحديد مستويات الدعم والمقاومة للمقارنة فقط.

بالنسبة لمؤشر سوق دبي من المهم أن نعلم أنه وفقا لخطوط تراجعات فيبوناتشي, وصل التصحيح إلى النسبة 38.2% عند النقطة 1202, وهي تعتبر نقطة هامة وحرجة بالنسبة للمؤشر, ونتوقع أن تكون مستوى دعم قوي .

إذا اخترقها المؤشر فسوف يذهب إلى نسبة التصحيح 50% عند النقطة 1177 , لهذا يجب أن لا نكون متفائلين, كما أنه يجب أن لانكون متشائمين , ويجب بدلا من ذلك أن نراقب حركة المؤشر دون ضغوط, لكي نكون أكثر قدرة على تحديد توجهاتنا وقراراتنا الاستثمارية.

أتوقع شخصيا أن تعقب موجة التصحيح الحالية, موجة صعود قوية, وذلك نظرا للكثير من المحفزات التي يتمتع بها سوق دبي, ويتضح لنا ذلك جليا من خلال نتائج الأعمال المتميزة, ومن خلال المشاريع المستقبلية التي أعلنت عنها الكثير من المشاريع.

هذا مع الأخذ بعين الاعتبار أننا في منتصف الربع الرابع من السنة المالية, لهذا يعتبر هذا الوقت هو أنسب الأوقات لبناء مواقع استثمارية, يتم اختيارها من خلال اختيار أنسب الشركات التي يتوقع لها حركة إيجابية وفقا للتحليل الأساسي ووفقا لتوقعات توزيعات الأرباح, بينما نستخدم التحليل الفني في اختيار أفضل نقاط الدخول والخروج.

مخطط لمؤشر سوق دبي حتى تاريخ 19 نوفمبر 2005:
]]> ابوعبدالله 2009-05-15 الشموع اليابانية http://www.luckybroker.org/les/lesson-46-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-46-1.html#comments كتاب الشموع اليابانية




اضغط هنا]]> ابوعبدالله 2009-05-15 اساسيات الاستثمار http://www.luckybroker.org/les/lesson-45-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-45-1.html#comments فإن عليه المحافظة على توزيع الأصول الذي اختاره في إستراتيجيته الاستثمارية إلى أن يشعر بأن الوقت قد حان، بناءً على معطيات تقدم عمره أو تغير وضعه المالي، لتغيير هذا التوزيع. ومن متطلبات الاستمرار في إستراتيجية توزيع الأصول الحالية للمستثمر أن يقوم بإعادة الموازنة لها، أو إعادة توزيعها بشكل كامل بين حين وآخر.

إن إعادة الموازنة للمحفظة أمر مهم، لأن أداء الأسواق يرفع أو يخفض من قيمة الأصول لبعض الاستثمارات مع مرور الوقت. فلو ارتفعت مثلاً قيم أصل من الأصول المستثمرة في المحفظة مقارنة بأصل آخر، فسنجد أن ذلك الأصل سيستحوذ بنسبة كبيرة على أداء المحفظة الاستثمارية، والعكس صحيح لو انخفضت قيم أحد الأصول المستثمرة، حيث سيستحوذ هو الآخر على أداء المحفظة. ونتيجة لذلك فقد تُعرّض المحفظة الاستثمارية صاحبها لمستويات من المخاطر أكثر مما يرغب، أو أن تعود عليه بعوائد طويلة الأجل متدنية بشكل أكبر مما كان يأمل.

و يعيد بعض المستثمرين موازنة محافظهم الاستثمارية كل عام، لكن التجارب تشير إلى أنه ليس هناك جدول زمني يجب على المستثمر أتباعه. وبشكل عام.. كلما طال الوقت الذي يعطيه المستثمر لإستراتيجيته الاستثمارية لتحقيق أهدافه قلت الحاجة لإعادة موازنة المحفظة الاستثمارية.

وأحد المحددات للحاجة لإعادة موازنة المحفظة الاستثمارية هو عندما تتعدى نسبة الأصل المهيمن والأقوى عائداً في المحفظة الـ 10 بالمائة، متجاوزاً بذلك التوزيع المستهدف في الإستراتيجية الاستثمارية، حينها على المستثمر إعادة استثمار المال الفائض عن ال 10% في أنواع أصول استثمارية أضعف أداء. و بما أن أداء الأصول يتغير بشكل نمطي ومتكرر، فيمكن الافتراض بأن النوع الأضعف الذي استثمر به هذا اليوم قد يكون صاحب الأداء الأقوى في الغد. وبالتالي فإن ما يقوم به المستثمر هنا هو أن يقوم بالشراء مستغلاً الأسعار المنخفضة والبيع لاحقاً بقيّم مرتفعة


وعندما يقرر المستثمر بأن الوقت مناسب لإعادة الموازنة في المحفظة، فهناك عدة أساليب لعمل ذلك و كلها قد تحقق الغرض. لكن المستثمر قد يفضل أحداها على الآخر. ولإعادة موازنة المحفظة يستطيع المستثمر:

بيع جزء من نوع الأصل الاستثماري الذي ارتفعت قيمته بشكل كبير، و إعادة استثمار أرباحه في أصل آخر لم يرتفع بعد.
تغيير الكيفية التي توزع بها الأموال الاستثمارية الجديدة التي تضاف للمحفظة، بوضعها في أنواع أخرى من الأصول التي لا تزال أسعارها دون قيمها العادلة، حتى يصل المستثمر إلى التوزيع الذي يناسبه.
رفع رأس مال المحفظة الاستثمارية، وتخصيص الزيادة للاستثمار بالكامل في الأصول التي لا تزال دون قيمها العادلة.

]]> ابوعبدالله 2009-05-15 اساسيات الاستثمار http://www.luckybroker.org/les/lesson-44-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-44-1.html#comments أساليب الاستثمار

أسلوب الاستثمار هو شكل أو طريقة الاستثمار التي يتّبعها المستثمر لتطبيق إستراتيجيته الاستثمارية للوصول لأهدافه. وسواءً استثمر الفرد في الأسهم مباشرة أو في صناديق استثمار، فمن المهم مراعاة ما يسمى بالأسلوب الاستثماري. فالاختلاف في الأساليب الاستثمارية يمكن أن يعني بأن المستثمرين الذين يرغبون في تحقيق نتائج واحدة، تبعاً لظروف السوق، قد يحققون في الواقع نتائج مختلفة.

ومن أهم أساليب الاستثمار المعروفة ما يلي:


الأسلوب المحافظ: يركِّز هذا الأسلوب على المحافظة على رأس المال المستثمر وذلك بتجنب المخاطر التي قد تهدده. وغالباً ما يجدي هذا النمط مع كبار السن من المستثمرين ممن هم على مشارف التقاعد، وممن تتقلص فرصهم في تعويض أي رأس مال قد يخسرونه.


الأسلوب الجريء : ينطوي هذا الأسلوب على الأخذ بمخاطر أعلى مقارنة بالأسلوب السابق وذلك لأجل تحقيق عوائد أكبر.وقد يقوم المستثمر الجريء بشراء أسهم لشركات غير معروفة أو جديدة، ربما توزع أرباحاً طائلة أو يكون سبيلها للفشل.


الأسلوب المعتمد على القيمة: المستثمر الذي يركز على القيمة يبحث عن أوراق مالية يعتقد بأنها تباع بأقل من قيمتها العادلة، ويفترض أنها قد ترجع إلى أسعارها العادلة ما أن يكتشف المساهمون مستوى قيمتها العادل.


الأسلوب المعتمد على النمو : يسعى هذا الأسلوب الاستثماري إلى اقتناء الأسهم التي يتوقع ارتفاع أسعارها، وبالتالي عوائدها وذلك بمستوى أكبر من مجمل عوائد الأسهم المتداولة في السوق. وبالطبع فإن هذه الاستثمارات يصاحبها الكثير من المخاطر.


الأسلوب المتنوع : ويجمع هذا الأسلوب بين القيمة والنمو في آن واحد. وهو ما يعني أن المستثمر يسعى إلى الموازنة بين الاستثمارات التي تقيم بأقل من سعرها العادل، وتلك التي يتوقع لها النمو العالي.


الأسلوب المعاكس: ويقوم المستثمرون المعاكسون لأسباب مختلفة بشراء الأوراق المالية التي يتجنبها الآخرون.



مسببات المخاطر

هناك العديد من العوامل المسببة لمخاطر الاستثمار، أكثرها شيوعاً هو التذبذب. فقد تتذبذب أسعار الاستثمارات من أعلى إلى أدنى مستوى دون سابق إنذار، أي أن السعر قد يهوي إلى ما دون السعر الذي دفعه المشتري. ومما يزيد من تعقيد مشكلة التذبذب أنه لا يمكن التنبؤ بها، ولا بما يمكن أن تحدثه من تأثيرات على الاستثمارات

]]> ابوعبدالله 2009-05-15 اساسيات الاستثمار http://www.luckybroker.org/les/lesson-43-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-43-1.html#comments
يعد متابعة أداء المحفظة الاستثمارية أمراً مهماً لأنه يساعد على القيام بالتغييرات الضرورية على المحفظة. فلو تسببت –على سبيل المثال– أسهم محددة في خفض أداء محفظة المستثمر أو تسببت بمخاطر إضافية للمحفظة أكبر مما يتحمله المستثمر، فيمكنه حينها التخلص منها والاستثمار في غيرها. كذلك إذا لم تحقق المحفظة الاستثمارية الحد الأدنى من العائد الذي أراده المستثمر فبإمكانه حينها إعادة توزيع أصوله الاستثمارية بشكل جزئي أو كامل، أو حتى زيادة رأسمال محفظته. وجرت العادة أن يقوم معظم المستثمرين بإجراء مراجعة لمحافظهم الاستثمارية مرة كل عام.



إن قواعد متابعة المستثمر لمحفظته الاستثمارية تبدأ بمتابعته للعوائد الاستثمارية لكل مجموعة من الشركات المنتمية لقطاع معين ومقارنة عوائدها بالعوائد الخاصة بمؤشر ذلك القطاع، وبعدها يقوم بتحديد متوسط العائد لكامل المحفظة.

وإذا كان المستثمر يملك وحدات استثمارية في صندوق استثماري فإن شركة الاستثمار هي من يقوم بإعداد تقرير عن عوائد الصندوق. وفي حال امتلاك المستثمر لأسهم أو أوراق مالية من خلال حساب لدى شركة تمارس اعمال الأوراق المالية فأنها ، حينئذٍٍ تقوم بحساب العوائد للمستثمر.


وهناك طرق مختلفة لحساب عوائد المحفظة، منها:

حساب العوائد المرجح بالزمن وتستخدم هذه الطريقة أحياناً من قبل صناديق الاستثمار، وهي طريقة حساب تستثني أثر دخول وخروج أصول المستثمر على أداء المحفظة، أو ما يعرف بأثر التدفق الداخلي والخارجي للأصول.


طريقة العوائد السنوية وتستخدم أيضاً من قبل صناديق الاستثمار، وتعمد إلى حساب متوسط العوائد السنوية خلال فترة زمنية محددة، كعام أو ثلاثة أعوام. وأداء المحفظة يتفاوت عادة من سنة لأخرى، وفي حال استخدام بيانات لآخر خمس أو عشر سنوات لحساب العوائد بهذه الطريقة فيمكن أن يشرح ذلك أداء المحفظة بشكل جيد.


طريقة العائد المعدل بمستوى المخاطرة وتستخدم هذه الطريقة من قبل صناديق الاستثمار والأفراد، ويمكن أن توضح ما إذا كان مستوى المخاطرة المطبق في محفظة المستثمر يدر عائداً أفضل من مستويات أخرى للمخاطرة أم لا. وهذه الطريقة تعدل فيها العوائد وفق التذبذب في الأصول المستثمر بها، وغالباً يكون التعديل باستخدام ناتج لما يسمى بالنسبة الحادة Sharp Ratio.



وما يهم المستثمر في نهاية المطاف هو رقم إجمالي العوائد، والذي يمثل نسبة التغير في القيمة السوقية لاستثمارات محفظته مضافاً إليها أي أرباح موزعة، أو فوائد بنكية، أو مكاسب رأسمالية وذلك خلال فترة زمنية محددة. فعلى سبيل المثال، إذا قام المستثمر بشراء أسهم بـ 75016 ريالاً، وحصل منها على أرباح موزعة بمقدار 563 ريالاً، وباعها بـ 84393 ريالاً، فإن إجمالي العوائد المتحققة له يساوي 9.940 ريالاً.


مقارنة إجمالي العوائد

لمقارنة إجمالي العوائد المتحققة على الاستثمارات التي تم شراؤها بأسعار مختلفة، فبإمكان المستثمر النظر إلى النسبة المئوية للعوائد الناتج من قسمة إجمالي العوائد على أسعار الشراء. فعلى سبيل المثال، إجمالي العائد البالغ 9.940 ريالاً، والذي يمثل ( 563 ريالاً أرباح موزعة + 9.377 ريالاً مكاسب رأسمالية)، من استثمار تبلغ قيمته 75.016 ريالاً هو 1325 , أو% 13.25]]> ابوعبدالله 2009-05-15 اساسيات الاستثمار http://www.luckybroker.org/les/lesson-42-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-42-1.html#comments
1. بارتفاع قيمتها بمرور الوقت.
2. وإما للقناعة بأنها سوف توفر مصدراً جديداً للدخل.
3. أو أنها تحقق الأمرين معاً أي ارتفاع قيمتها مع مرور الوقت، وتوفيرها مصدراً جديداً للدخل.

وتتفاوت أهداف الناس من استثمار أموالهم، فمنها مثلاً الرغبة في توفير دخل إضافي في المستقبل لتأمين الاحتياجات الضرورية التي قد لا يستطيع الأفراد توفيرها في حال عدم استثمارهم. وهناك آخرون يستثمرون أموالهم على أمل التعويض عن الآثار السيئة التي قد يخلفها التضخم على مدخراتهم بمرور الوقت. وهناك من يستثمر لمجرد إشباع متعة التحدي التي تصاحب اتخاذ القرارات الاستثمارية.



ولسوء الحظ لا توجد إجابة شافية للتساؤل عما يجعل المستثمر مستثمراً ناجحاً؟ فقد يُوصف المستثمر بالمستثمر الناجح إذا استطاع تحقيق أرباحاً من بيعه لاستثماراته أو حقق دخلاً من هذه الاستثمارات بشكل يساعد على تحقيقه لأهدافه المالية التي وضعها لنفسه.



لكن كيف يمكن للمستثمر أن يدعم احتمالات تحقيقيه للنجاح الاستثماري؟ إن أفضل وسيلة لذلك تكمن في زيادة الوعي بآليات الاستثمار وأوعيته المختلفة كالأسهم، وصناديق الاستثمار. كما يدعم تحقيقه للنجاح إطلاعه على آلية عمل السوق المالية، ومعرفته بما تساهم به لوائح هيئة السوق المالية في حمايته كمستثمر. وكلما زادت معرفته بهذه الآليات ارتفعت قدرته على اقتناص الفرص الاستثمارية، واستطاع تجنب مخاطر الاستثمار.]]> ابوعبدالله 2009-05-15 اساسيات الاستثمار http://www.luckybroker.org/les/lesson-41-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-41-1.html#comments
من أهم أسباب الاستثمار دوره في تخفيف آثار التضخم السيئة على المدخرات. ويمكن وصف التضخم بأنه :

الارتفاع الكبير والمتواصل لكلفة معظم السلع والخدمات.
الانخفاض المتواصل للقوة الشرائية للعملة ( القوة الشرائية للريال).



والتضخم هو عكس ثبات واستقرار الأسعار. ويتسبب عادة في تآكل القوة الشرائية للعملة مع مرور الوقت. وعند استمرار التضخم فإن الفرد يجد نفسه محتاجاً لدخل أعلى كل عام للمحافظة على مستوى معيشته. وقد يعوض الفرد جزءاً من حاجته إلى دخل أعلى من الزيادة السنوية في مرتبه، فيما يعوض الجزء الآخر من الزيادة التي تدرها عليه استثماراته.

ويمكن أن يتفاوت مستوى التضخم أو نسبة الزيادة في الأسعار من فترة لأخرى أو من دولة لأخرى. فهناك عوامل كثيرة مؤثرة في نسبة التضخم منها: الأحداث المحلية والعالمية، والأحوال الاقتصادية العامة، ومستوى إنفاق المستهلكين، والسياسات الاقتصادية للحكومة لاسيما السياسة المالية والسياسة النقدية. وبالنسبة لمعدلات التضخم في المملكة فهي منخفضة جداً على مدى العقدين الماضيينة.


أثر التضخم
لإيضاح الطريقة التي يؤثر بها التضخم على مدخرات الأفراد، لنفترض أن المبلغ المودع في الحساب المصرفي لأحد الأفراد 10.000 ريالاً ، وأن معدل التضخم هو 1 % في السنة، عندها ستنخفض القيمة الحقيقية لأمواله المودعة في حسابه المصرفي بعد عام بنسبة 1%، أو 100 ريال. وهذا يعني أنه ستكون للعشرة آلاف ريال في نهاية العام القيمة الشرائية ذاتها التي كانت لـ 9900 ريال في بداية العام. ورغم أن المائة ريال من أصل العشرة آلاف ريال لا تعني الكثير، إلا أن آثار التضخم مع مرور الوقت، تكون أكثر وضوحاً وتأثيراً.]]> ابوعبدالله 2009-05-15 اساسيات الاستثمار http://www.luckybroker.org/les/lesson-40-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-40-1.html#comments
لو ترك المستثمر أمواله في حساب جارٍ في البنك، فإن القوة الشرائية لهذه الأموال ستتناقص مع مرور الوقت بفعل التضخم عما كانت عليه في السابق. لكن بالمقارنة لو استثمرها فمن المتوقع حصوله على أرباح رأسمالية ودخل إضافي يعززان قوته الشرائية بشكل أكبر.


ولكي يتغلب المستثمر على التضخم فعليه العمل على أن يكون العائد من استثماراته أعلى من معدل التضخم. فعلى سبيل المثال، إذا كان معدل التضخم يساوي 1%، فيجب على المستثمر أن يحقق عائداً على استثماراته لا يقل عن 1%. أما لو تمكن المستثمر من تحقيق عائد خلال العام يتعدى الـ 1% فإنه بذلك يكون قد تغلب على مشكلة التضخم، وحقق عائداً إيجابيا من استثماراته مما سوف يساعده في الحصول على دخل أكبر مستقبلاً.


إن على المستثمر أن يعي أن محفظته الاستثمارية عبارة عن مجموعة الاستثمارات التي يمتلكها في هذه المحفظة. وعليه عند اتخاذ قرار بإضافة استثمارات جديدة إليها أن يختار ما يحقق له مع مرور الوقت عائداً يتجاوز معدل التضخم]]> ابوعبدالله 2009-05-15 اساسيات الاستثمار http://www.luckybroker.org/les/lesson-39-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-39-1.html#comments
أصل المبلغ المستثمر



العوائد المحققة (الأرباح المحققة) +
رصيد الاستثمار الجديد =
العوائد المحققة (الأرباح المحققة) +
رصيد الاستثمار الجديد =
العوائد المحققة (الأرباح المحققة) +
إجمالي القيمة للاستثمار =







عندما يقوم الفرد بادخار المال يكون الوقت خصمًا له، لأن التضخم أو الارتفاع المتواصل في قيم السلع والخدمات يقلص القوة الشرائية لمدخراته. لكن عندما يستثمر هذه المدخرات يتحول الزمن إلى صديق له لأنه يسمح بزيادة عوائد استثماراته.

وتتضاعف العوائد بشكل مركب أو تراكمي عندما يقوم الفرد بإعادة استثمار الدخل أو الأرباح المتحققة من استثماراته، مما يُمكِّنه من شراء مزيد من الأسهم أو وحدات الصناديق الاستثمارية. وفي كل مرة يعيد فيها الفرد استثمار فوائض العوائد والدخول العائدة له يتحقق مزيد من النمو المركب لرؤوس أمواله المستثمرة. وبهذه الطريقة، فإن استثماراً بسيطاً يمكن أن يتضاعف مع مرور الزمن إلى استثمار كبير.


كيف يتم تضاعف الاستثمار المركب ؟
لإيضاح ذلك، لنفترض أنه تم استثمار 10.000 ريال في أحد الأسهم، وأن متوسط العائد على الاستثمار هو 9% سنوياً ( بالطبع ليس هناك ما يضمن أن يحقق الاستثمار عائداً قدره 9%، لكن لأجل الإيضاح سنفترض ثبات هذا العائد كل عام. أما في الواقع، فإن العائد يكون متغيراً كل عام بنسب بسيطة أو كبيرة )
سيحقق الاستثمار في هذه الحالة عائداً قدره 900ريال. ولو أضيف هذا المبلغ إلى الاستثمار الأصلي وأعيد استثماره فسيكون لدى المستثمر 10.900ريال مستثمرة في العام القادم. هذا المبلغ الجديد سيربح 981 ريالاً في العام الثاني، باعتبار العائد البالغ 9% الذي سبق افتراضه. ولو أعيد استثمار الأرباح مع رأس المال الأصلي لسنة ثالثة فسيزيد رأس المال ليصبح 11881ريالا وهلم جرًا. الملاحظ في المثال السابق أنه بإعادة استثمار العوائد مع رأس المال الأصلي يستطيع المستثمر مضاعفة الاستثمار بشكل تراكمي ومتسارع. وهذا هو المقصود بمفهوم تضاعف الاستثمار المركب.]]> ابوعبدالله 2009-05-15 اساسيات الاستثمار http://www.luckybroker.org/les/lesson-38-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-38-1.html#comments توزع الشركات أحيانا جزءاً من أرباحها على مساهميها. ويطلق عليها الأرباح الموزعة وغالباً ما يتم الإعلان عنها في القوائم المالية ربع السنوية للشركة.

ويقرر مجلس إدارة الشركة عادةً توزيع الأرباح من عدمه وحجم الموزع منها في حال إقرار توزيعها. وتوزع الأرباح في الغالب على شكل نقد وقد توزع على شكل منح أسهم إضافية. وبعبارة أخرى فإن الأرباح الموزعة هي عبارة عن الدخل الذي يتحصل عليه المستثمر من شراء السهم أو هي جزء مما يطلق عليه العائد على الاستثمار.


وعلى المستثمر أن يعي بأن توزيع الأرباح غير مضمون دائماً، ولا يمكن الاعتماد عليه بشكل دائم، لأن إيرادات الشركة قد تتغير من سنة لأخرى، مما يعني أن الأرباح الموزعة قد تتغير تبعاً لذلك. وفي حال تباطؤ أعمال الشركة، أو أنها قررت إعادة استثمار أرباحها، فقد لا توزع أرباحاً على الإطلاق.



أثر الأرباح على قيمة السهم
و تؤثر الأرباح الموزعة بشكل مباشر على أسعار الأسهم. فعندما يزيد توزيع الأرباح يكون ذلك دليلاً على ازدهار الشركة، مما قد يخلق زيادة في الطلب على السهم، ويشجع مزيداً من المستثمرين على اقتنائه، وبالتالي ارتفاع سعره. وبالمقارنة عندما ينخفض توزيع الأرباح، قد يستنتج المستثمرون بأن مستقبل الشركة غير جيد، مما قد يحدث تراجعاً سريعاً في سعر السهم.]]> ابوعبدالله 2009-05-15 اساسيات الاستثمار http://www.luckybroker.org/les/lesson-37-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-37-1.html#comments إجمالي الدخل =
العائد على الاستثمار
تكلفة الاستثمار





العائد هو إجمالي الدخل الذي يحققه المستثمر من استثماره في كل عام، ويتم التعبير عنه كنسبة من قيمة الاستثمار الأصلية. ويحصل المستثمر على عائد من استثماره في الأسهم أو صناديق الاستثمار عندما تقوم هذه الأوعية الاستثمارية بتوزيع أرباح. ويمكن الحصول على العائد على الاستثمار من قسمة الربح الموزع الذي يحصل عليه المستثمر خلال العام على إجمالي المبلغ الذي أنفقه لشراء أداة الاستثمار (أسهم، أدوات دين ، وحدات صناديق استثمار).

فإذا وزعت شركة، يباع سهمها بقيمة 50 ريالاً أرباحاً بقيمة ريال للسهم الواحد، فإن العائد على السهم هو 2 % ( 1 ÷ 50 = 0.2 أو 2% ). و من الضروري الإدراك أن معدل العائد ثابت لا يتغير بتغيير عدد الأسهم التي يملكها المستثمر.

مقارنة العوائد
يمكّن حساب العوائد المستثمرة من مقارنة نسب مساهمة الاستثمارات المختلفة للمستثمر في عوائد محفظته الاستثمارية. فلو افترض، على سبيل المثال، أن المستثمر حصل على عائد قدره 500 ريال في السنة من استثماره لمبلغ 5000 ريال في أحد الصناديق الاستثمارية، وحصل أيضا على عائد قدره 500 ريال من استثمار آخر قدره 25000 ريال في أسهم إحدى الشركات. فسيلاحظ المستثمر بأن العائد من الاستثمارين مختلف، حيث إن عائد الصندوق الاستثماري هو 10 % ( 500 ÷ 5000= 0.1 أو 10 % ) ، بينما عائد الاستثمار في سهم الشركة هو 2 % فقط ( 500 ÷ 25000 = 0.02 أو 2 % ).

وينبغي ملاحظة أنه ليس من الصواب الاعتماد بشكل كلي على مقارنة العوائد فقط عند اتخاذ القرار الاستثماري. فالعائد يقيس الدخل المتحقق فقط ولا يقيس النمو في قيمة السهم السوقية. فعلى سبيل المثال، لو كان عائد السهم ( أ ) هو 2% وعائد السهم ( ب ) هو 4% ، فقد يكون الانطباع هو أن السهم ( ب ) أفضل من الناحية الاستثمارية. لكن الواقع قد يشير بأن الاستثمار في السهم ( أ ) أفضل إذا أظهرت الشركة ( أ ) توقعاً أكبر للنمو، مما يعني فرصا أكبر لسهم الشركة بالارتفاع مستقبلاً والذي بدوره سيرفع من إجمالي العائد الكلي على الاستثمار.]]> ابوعبدالله 2009-05-15 المؤشرات الفنية Technical Indicators http://www.luckybroker.org/les/lesson-36-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-36-1.html#comments شرح عام عن المؤشرات باختصار ( اشارات شراء والبيع )

اخواني الكرام اضع لكم هذا الدرس حسب طلب الكثير من الأخوان واحب ان انوه لكم بأنه لا يصح الإعتماد على مؤشر واحد فقط ،، بل يتم الإعتماد على اكثر من مؤشر من اجل الحصول على قراءة صحيحة خالية من الإشارات الكاذبة او الخاطئة

مؤشر ستوكاستيك ( Stochastics )
- اشارة شراء = عندما مؤشر ستوكاستيك يهبط تحت 20 % ويصل إلى 5 % ثم يعود إلى الإرتفاع مرة اخرى إلى 20 %
- اشارة شراء = عندما يكون خط K % يقطع من اسفل إلى أعلى خط D %
- اشارة بيع = عندما مؤشر ستوكاستيك يصعد فوق 80 % ويصل إلى 95 % ثم يعود للهبوط مرة اخرى إلى 80 %
- اشارة بيع = عندما يكون خط K % يقطع من أعلى إلى اسفل خط D %


مؤشر التميت ( Ultimate )
- اشارة شراء = عندما مؤشر التميت يهبط تحت خط 30 ثم يرتفع مرة اخرى ويقطع خط 50
- اشارة بيع = عندما مؤشر التميت يصعد فوق خط 70 ثم يهبط مرة اخرى ويقطع خط 50



مؤشر ويليمز ( Williams % R )
- اشارة شراء = عندما يكون R % يقارب 90 % ( والسهم في ترند صعود )
- اشارة بيع = عندما يكون R % يقارب 10 % ( والسهم في ترند هبوط )



مؤشر القمم والقيعان ( Mumentum )
- اشارة شراء = عندما مؤشر مومنتوم يصعد للاعلى قاطعاً خط الصفر .
- اشارة بيع = عندما مؤشر مومنتوم يهبط للأسفل قاطعاً خط الصفر .


مؤشر MFI ( Money Flow Index )
- اشارة شراء = عندما مؤشر التدفق النقدي يكون هابطاً ثم يصعد للاعلى قاطعاً خط ال 20
- اشارة بيع = عندما مؤشر التدفق النقدي يكون صاعداً ثم يهبط للاسفل قاطعاً خط ال 80



مؤشر باربوليك سار ( Parabolic Sar )
- اشارة شراء = عندما مؤشر SAR ينتقل من أعلى السعر إلى اسفله
- اشارة بيع = عندما مؤشر SAR ينتقل من اسفل السعر إلى اعلاه


مؤشر قناة السعر ( Price Channel )
- اشارة شراء = عندما يلامس السهم الشريط السفلي لمؤشر قناة السعر ( دعم )
- اشارة بيع = عندما يلامس السهم الشريط العلوي لمؤشر قناة السعر ( مقاومة )


مؤشر القوة النسبية ( Relative Strength Index )
- اشارة شراء = عندما يقطع مؤشر القوة النسبية خط 30 هبوطاً ثم يغير اتجاهه ويصعد مخترقاً خط ال 30 صعوداً إلى الأعلى .
- اشارة بيع = عندما يقطع مؤشر القوة النسبية خط 70 صعوداُ ثم يغير اتجاهه ويهبط مخترقاً خط ال 70 هبوطاً إلى الأسفل .


مؤشرات المتوسطات المتحركة ( Moving Averages EMA . SMA )

( المتوسط الحسابي البسيط ) ( Simple MA )
- اشارة شراء = عندما مؤشر ( 5/20/50/100/200 ) SMA يصعد للأعلى ويقطع مؤشر السهم
- اشارة بيع = عندما مؤشر ( 5/20/50/100/200 ) SMA يهبط للأسفل ويقطع مؤشر السهم


( المتوسط الحسابي الأسي ) ( Exponential MA )
- اشارة شراء = عندما مؤشر ( 5/20/50/100/200 ) EMA يصعد للأعلى ويقطع مؤشر السهم
- اشارة بيع = عندما مؤشر ( 5/20/50/100/200 ) EMA يهبط للأسفل ويقطع مؤشر السهم


( تقاطع المتوسطات ) ( Simple MA )
-اشارة شراء = عندما مؤشر ( 4 ايام ) EMA يصعد للأعلى ويقطع مؤشر ( 9 ايام ) EMA
- اشارة شراء = عندما مؤشر ( 4 ايام ) EMA يصعد للأعلى ويقطع مؤشر ( 18 يوم ) EMA
- اشارة شراء = عندما مؤشر ( 5 ايام ) EMA يصعد للأعلى ويقطع مؤشر ( 13 يوم ) EMA
- اشارة شراء = عندما مؤشر ( 5 ايام ) EMA يصعد للأعلى ويقطع مؤشر ( 20 يوم ) EMA
- اشارة شراء = عندما مؤشر ( 50 يوم ) EMA يصعد للأعلى ويقطع مؤشر ( 200 يوم ) EMA


- اشارة بيع = عندما جميع المؤشرات بالأعلى تتقاطع بنفس القيم ،، ولكن تهبط للأسفل مثال
- اشارة بيع = عندما مؤشر ( 4 ايام ) EMA يهبط للاسفل ويقطع مؤشر ( 9 ايام ) EMA وهكذا



( التقاطع الثلاث للمتوسطات المتحركة ) ( Triple Moving Averages Cross )
- اشارة شراء = عندما مؤشر ( 4 ايام ) EMA يصعد للأعلى ويقطع مؤشر ( 9 ايام ) EMA وبعد ذلك يقطع مؤشر ( 18 يوم ) EMA
- اشارة بيع = عندما مؤشر ( 4 ايام ) EMA يهبط للأسفل ويقطع مؤشر ( 9 ايام ) EMA وبعد ذلك يقطع مؤشر ( 18 يوم ) EMA



مؤشر بولينجر باندز ( Bollinger Bands )
- اشارة شراء = عندما يلامس مؤشر السهم الشريط السفلي لبولينجر باندز نستعد للشراء
- اشارة بيع = عندما يلامس مؤشر السهم الشريط العلوي لبولينجر باندز نستعد للبيع
- اشارة استعداد = عندما يضيق مؤشر البولينجر باندز على السهم ويكون السهم متذبذباً بينه ونتوقع صعوده او هبوطه ،، ونعرف الصعود والهبوط بالإستعانة ببعض المؤشرات مثل MFI و Macd وغيرها



مؤشر ( Demand Index ) ( DI )-
-اشارة شراء = عندما يصعد مؤشر DI للأعلى قاطعاً خط الصفر
- اشارة بيع = عندما يهبط مؤشر DI للأسفل قاطعاً خط الصفر



مؤشر DMI ( Directional Movement Index )
- اشارة شراء = عندما DI+ يقطع DI- ويتجه إلى الأعلى
- اشارة بيع = عندما DI- يقطع DI+ ويتجه إلى الأعلى
يتم اضافة مؤشر ADX ( Average Directional Movement index ) لتأكيد قوة الترند



مؤشر الماكد ( Macd )
- اشارة شراء ( عندما يتقاطع الماكد مع خط الصفر صعوداً إلى المنطقة الموجبة فوق خط الصفر )
- اشارة شراء ( عندما يتقاطع الماكد مع خط اشارته صعوداً ويكون اعلى منه )
- اشارة بيع ( عندما يتقاطع الماكد مع خط الصفر هبوطاً إلى المنطقة السالبة تحت خط الصفر )
- اشارة بيع ( عندما يتقاطع الماكد مع خط اشارته هبوطاً ويكون ادنى منه )



مؤشر الشموع اليابانية ( Qstick )
- اشارة شراء = عندما يكسر مؤشر الشموع خط الصفر ويصعد إلى الأعلى
- اشارة بيع = عندما يكسر مؤشر الشموع خط الصفر ويهبط إلى الأسفل
تم جلبه للفائدة تحياتي للجميع
]]> ابوعبدالله 2009-05-15 MetaStock الميتا ستوك http://www.luckybroker.org/les/lesson-35-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-35-1.html#comments استخدام المؤشرات (Indicators) وتطبيقاتها


أنا لا اشرح هنا كيفية استخدام المؤشرات الفنية وما هي إعداداتها وكيف تقرأ بياناتها وإنما أوضح كيفية استخدام المؤشرات وإضافتها لبرنامج الميتاستوك
قبل أن أبدأ أود أن أشير إلى أن لكل مؤشر من المؤشرات له خصائصه وسماته والتي يجب عليك أن تحددها قبل اضافتك للمؤشر . وسيطلب منك الميتاستوك تحديد هذه الخصائص قبل ظهور المؤشر على الشاشة .

لكي تضيف إلى رسمك البياني مؤشر من المؤشرات ، اتبع الخطوات التالية والموضحة في الصورة


في البداية قم باختيار مؤشر من المؤشرات ، بالضغط على قائمة المؤشرات التي في الأعلى ، كما هو موضح في الصورة بالرقم (1) ، واختر من هذه القائمة المؤشر الذي تريد وقم بسحبه وإلقائه على الشاشة .

بعد ذلك ستظهر لك شاشة تطلب منك الموافقة على خصائص المؤشر الذي اخترته ،
(لقد اخترت مؤشر القوة النسبة لعرض خصائصها كما هو موضح بالصورة التي في الأسفل ) فإما أن تقوم بالتعديل على خصائصه بما يناسبك أو اتركه كما هو وقم بالموافقه عليه







الرقم (1) بالصورة يعرض الفترة التي يتم فيها تطبيق المؤشر .

الرقم (2) بالصورة يعرض كيفية تمثيل كل فترة (بمعنى أنه إذا خترت في المربع الأول 14 يوم مثلاً ، واخترت في المربع الثاني Close هذا يعني أن المؤشر يأخذ قيمة إغلاق كل يوم ليطبقها في معادلته)



بعد تحديد الخصائص والموافقة عليها ، ستظهر لك شاشة تطلب منك تحديد كيفية رسم إظهار المؤشر على الشاشة كما في الصورة التالية





إذا كنت تريد إظهار المؤشر في نفس الشاشة الموجود فيها الرسم البياني للشركة
فاختر الخيار الأخير واضغط على موافق ..
(الخيارات الأخرى(1-4) تؤدي نفس الغرض وكلها تعرض لك المؤشر بنفس الشاشة)

أما إذا كنت تريد المؤشر في شاشة منفصلة ، فالتبع الآتي :

- قم بإضافة شاشة جديدة كما تعلمنا سابقاً .
- عند سحب المؤشر من القائمة قم بافلاته في الشاشة الجديدة التي قمت بإضافتها.

ملاحظة : تستطيع إضافة المؤشر مباشرة إلى شاشة جديدة دون الحاجة إلى استخدام الطريقة التي تم توضيحها سابقاً .. وذلك بسحب المؤشر الذي تريد من القائمة وتحريك الماوس إلى أعلى الشاشة (الشاشة الأساسية التي يوجد بها الرسم البياني)
سيظهر لك إشارة مربع بالقرب من الماوس عندها قم بإفلات المؤشر ]]> ابوعبدالله 2009-05-15 المؤشرات الفنية Technical Indicators http://www.luckybroker.org/les/lesson-34-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-34-1.html#comments مؤشر العزم أو التسارع momentum

هذا المؤشر يقوم بقياس التغير في سعر السهم وهو يزيد بارتفاع السهم ولذلك يجب ملاحظه فرق التسارع عن اليوم الذي يسبقه وللأسف ان اشاراته احتمال الخطأ في مصداقيتها كبير حيث أنها تعطي اشارة الدخول بوقت مبكر وقد تكون مخطئه فهو مغامر بالدرجة الأولى ولكن بالاستناد على المؤشرات الاخرى فهو مطمئن وافضل استخداماته عندما يكون السهم في حالة استقرار
ويفضل مراجعة وضع الشركة السابق


وهذا المؤشر يعتبر داعم للمؤشرات الأخرى


]]> ابوعبدالله 2009-05-15 المؤشرات الفنية Technical Indicators http://www.luckybroker.org/les/lesson-33-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-33-1.html#comments مؤشر التوقف وتغيير الاتجاه Parabolic SAR

هذا المؤشر عباره عن نقط توضح التوقف وبدأعكس الاتجاه وهذه النقط تكون فوق او تحت خط الاتجاه وهو مفيد جدا ليخبرنا عن تغير الاتجاه فعندما تكون النقط تحت فمعناه ان الاتجاه سبكون ايجابي وعندما يظهر فوق الخط فهذا معناه توقف الارتفاع وتغيره للانخفاض


عموما قد يفقد المصداقيه ولكنه مفيد جدا للمستثمرين للخروج من السهم والدخول عند عكس الاتجاه مع وضع في الاعتبار التأكد بالمؤشرات الاخرى

]]> ابوعبدالله 2009-05-15 المؤشرات الفنية Technical Indicators http://www.luckybroker.org/les/lesson-32-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-32-1.html#comments مؤشر التنبؤ obv


On Balance Volume

يقوم هذا المؤشر بالتنبؤ لحركة السهم قبل حدوثها عن طريق حجم التداول بطريقة رياضيه وهو يسبق مؤشر السهم طلوعا او نزولا
وطريقة حسابه:
1- إذا أغلق السهم على انخفاض فإن obv
obv = ovb ليوم أمس - حجم التداول لهذا اليوم
2- إذا أغلق السهم على ارتفاع فإن obv
obv = obv ليوم أمس + حجم التداول لهذا اليوم
3- إذا أغلق بنفس اغلاق أمس فإن obv
obv = obv ليوم أمس


تذكر أن تتأكد بالمؤشرات الاخرى

]]> ابوعبدالله 2009-05-15 المؤشرات الفنية Technical Indicators http://www.luckybroker.org/les/lesson-31-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-31-1.html#comments
أسهل أدوات التحليل الفني يستخدمه المحللين لتحديد اتجاه السهم ( الترند ). سمي بالمعدل لانه ياخذ معدل اسعار الاغلاق لعدد الايام التى يحددها ، و سمى بالمعدل المتحر ك لانه يضيف يوم حالي ويحذف اول يوم تمت اضافته.
لكي نفهم من اين اتى المعدل المتحرك البسيط ساشرح SMA لعشرة ايام.
شركة نقل المواشي كانت اسعار الاغلاق له كالاتي لمدة عشرة ايام .
انظر الى الجدول

هناك عدة فترات للمعدل المتحرك البسيط
10 ايام - 20 يوم - 35 يوم - 50 يوم - 100 يوم - 200 يوم ( بعض المحليلين لا يفضلون هذه المعدلات - ومن سيئات التكر تشارت انك لا تستطيع تحديد معدل غير هذه المعدلات ، فهناك المضارب اليومي وهو يفضل معدل 3 ايام و 5 ايام ساتطرق الى هذا في نقطة اختيار المعدل الافضل
ومن سيئات التكر تشارت ايضا تحديث الملعومات قد يكون غير صحيح )



.................................................. .......................

ننتقل الان الى النقطة المهمة في المعدل المتحرك البسيط
وعلى اي اساس اختار نوع المعدل اليومي البسيط هل اختار بعشرة ايام او 35 يوم او 50 يوم ؟ كيف استفيد منه في تحديد اتجاه السهم ؟

ما يقسم المحللين الى محلل خبير عن غير خبير هو حسن اختياره لادوات التحليل وخبرته في السوق . ولا يوجد هناك المعدل الافضل او الصحيح اختيار المعدل يتم حسب
الخبرة . يختار في العادة المحللين معدل قصير ومعدل طويل وعن طريق تقاطع هذان المعدلان ( Crossovers ) يتم تحديد اتجاه الترند.
اذا المعدل الصغير قطع المعدل الكبير الى اعلى فان الترند صعود واذا قطعه الى اسفل فان الترند نزول .
( ملاحظة مهمة : اذا لم يكن هناك صعود ونزول فان اداة 'المعدل المتحرك البسيط' لاتنفع وقد تعطي تحليل خاطئي )

اختر فترة المعدل المتحرك البسيط على ما يناسب مدة تداولك للسهم ( مع الخبرة في السوق راح تعرف اي واحد يناسبك دائماً اقرا وحلل اللي طاف علشان تفهم اكثر شنو اللي صار ).
للمضارب اليومي : اختر معدل 3 ايام مع معدل 5 ايام ، يمكنك اختيار رسم بياني لمدة شهر ( لايوجد في التكر تشارت )
للمضارب مدة اسبوع : اختر معدل 10 ايام مع 35 يوم ، اختر رسم بياني على الاقل لمدة ثلاثة اشهر.
للمضارب مدة ثلاثة اسابيع : اختر معدل 20 يوم مع 50 يوم ، اختر رسم بياني على الاقل لمدة ثلاثة اشهر.
للمضارب شهر : اختر 35 يوم مع 100 يوم ، اختر رسم بياني على الاقل لمدة سنة.
للمضارب 3 اشهر : اختر 50 يوم مع 200 يوم ، اختر رسم بياني على الاقل لمدة سنة .

التوزيعات هذه ليست قاعدة ثابته لا تقبل النقاش والجدال .

ربما لاحظت ان المعدل المتحرك البسيط به مشكله كبيرة وهي انه يتاخر في اعطاء المعلومات( lagging ) لذا الكثير من المتداولين ينتظر فترة حتى يقرر ما
اذا كان عليه الدخول او الخروج . ولا تنسى قاعدة التنويع في ادوات التحليل الفني . ويغطي هذا المشكلة المعدل المتحرك الاسي وسنتكمل عنه في الايام القادمة.

راقبوا المواشي مع ان الخط الازرق قاعد يقترب من الخط الاحمر وقد يقطعه اي ان اتجاه السهم نزول. وطبعاً ليس 100% نزول قد يكون هناك صعود واكرر التحليل الفني ليس مضمون 100%.





خط المعدل 10 ايام اقترب من ان يقطع خط معدل 35 يوم وكلما اقترب كان نزول.


]]> ابوعبدالله 2009-05-15 المؤشرات الفنية Technical Indicators http://www.luckybroker.org/les/lesson-30-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-30-1.html#comments المتوسطات المتحركة Moving Averages EMA . SMA


أولا:- المتوسط الحسابي البسيط ( Simple MA )


طريقة بوفت في استعمال المؤشرات للمتوسط الحسابي البسيط


ينصح باستخدام المؤشرات البسيطه ( 4 ,9 ,18 يوم وخصوصا للمضاربين اليومين)


إشارة شراء عندما مؤشر 4 ,9 ,18 0SMA( يصعد للأعلى ويقطع مؤشر السهم )

إشارة بيع عندما مؤشر (4 ,9 ,18SMA( يهبط للأسفل ويقطع مؤشر السهم)



ثانيا:- المتوسط الحسابي الأسي ( Exponential MA )

نفس الطريقه مثل المتوسط البسيط


إشارة شراء عندما مؤشر ( 5/20/50/100/200 ) EMA( يصعد للأعلى ويقطع مؤشر السهم

اشارة بيع عندما مؤشر ( 5/20/50/100/200 ) EMA( يهبط للأسفل ويقطع مؤشر السهم


===========


ثالثا:- التقاطع الثلاث للمتوسطات المتحركة ( Triple Moving Averages( Cross


إشارة شراء = عندما مؤشر ( 4 أيام ) EMA يصعد للأعلى ويقطع مؤشر( 9 ايام ) EMA وبعد ذلك يقطع مؤشر ( 18 يوم EMA )

إشارة بيع = عندما مؤشر ( 4 أيام ) EMA يهبط للأسفل ويقطع مؤشر ( 9 ايام ) EMA وبعد ذلك يقطع مؤشر ( 18 يوم EMA




]]> ابوعبدالله 2009-05-15 المؤشرات الفنية Technical Indicators http://www.luckybroker.org/les/lesson-29-1.html http://www.luckybroker.org/les/lesson-29-1.html#comments - مؤشر ستوكاستيك Stochastics

إشارة شراء عندما مؤشر ستوكاستيك يهبط تحت 20 % ويصل إلى 5 % ثم يعود إلى الإرتفاع مرة اخرى إلى 20 %

إشارة شراء عندما يكون خط K % يقطع من اسفل إلى أعلى خط D %


إشارة بيع عندما مؤشر ستوكاستيك يصعد فوق 80 % ويصل إلى 95 % ثم يعود للهبوط مرة اخرى إلى 80 %

إشارة بيع عندما يكون خط K % يقطع من أعلى إلى اسفل خط D %



]]>